Il Punto Mensile Gennaio 2024

Il 2023 si è concluso con ottime performance per i mercati azionari e obbligazionari, sostenuti dalla narrativa di sei tagli dei tassi da parte della FED, grazie a un'economia in crescita e inflazione sotto controllo. Tuttavia, all'inizio del 2024, le aspettative sono state deluse quando Powell ha indicato che un taglio dei tassi a marzo era improbabile, sottolineando l'importanza di dati inflazionistici migliori.

Attualmente, il contesto economico presenta segnali di allerta, con la FED che comunica cautela e il timore di una ripresa dell'inflazione. L'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi, guidato dalle sue "magnifiche sette," sebbene Tesla abbia iniziato male l'anno. I rapporti economici sono stati generalmente buoni ma non straordinari.

Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono stati volatili, mostrando che gli investitori azionari sono ottimisti mentre quelli obbligazionari sono più scettici. Si sottolinea che la partecipazione degli investitori nella ripresa del 2023 è stata bassa, con un possibile inizio di fase di distribuzione, che permetterebbe ai grandi investitori di uscire mentre c'è ancora domanda. In caso di un significativo calo, potrebbero presentarsi opportunità di acquisto per chi non teme la volatilità.