Il documento analizza le dinamiche economiche, geopolitiche e di mercato globali di novembre 2024. Negli USA, la vittoria di Trump ha rafforzato l'ottimismo economico e finanziario, con lo S&P500 che ha registrato il miglior mese dell'anno (+5.7%). In Europa, invece, si osserva un rallentamento economico con segnali di debolezza nei settori manifatturieri e dei servizi, mentre l'inflazione rimane sopra il target della BCE. La Cina affronta sfide di deflazione, bassa fiducia dei consumatori e rallentamento immobiliare, sebbene il settore manifatturiero mostri segnali positivi. Sul fronte geopolitico, tensioni USA-Cina per i semiconduttori e crisi politiche in Francia e Corea del Sud sono in primo piano. Nel 2025, il contesto economico e politico potrebbe favorire investimenti in settori difensivi e reali, con strategie di investimento più flessibili.